投資超初心者のツレのため、投資初級者の私が投資について解説します。
今回は投資信託の基本的なしくみについて説明します。
投資信託
投資信託はファンドともいいます。投資信託とは、投資家から集めたお金を、専門家が株や債券などに投資して運用する金融商品のことです。通常、個人が持つ金額では投資できないものでも、多くの投資家からお金を集めることで投資できるようになります。この投資家から集めたお金を信託財産と言います。
投資信託というと「株はよくわからないから、投資信託を買ってプロに任せてしまおう」というイメージを持つ人もいます。ですが、プロが運用するからといって、投資信託を買って放置しておけば利益が上がる、というものでもありません。
投資信託を購入する
投資信託は、証券会社または銀行に口座を開いて購入します。証券会社や銀行ごとに取り扱う投資信託銘柄が異なるため、購入したい投資信託を取り扱っている証券会社や銀行に口座を開かないとなりません。ただ最近の証券会社では幅広い銘柄を扱っていますので、証券口座を開くとよいでしょう。
その投資信託がどんな商品なのかは、目論見書に記載されています。投資信託を購入する時には目論見書の閲覧が義務付けられています。
投資信託の価格
投資信託の値段は基準価格と呼ばれています。基準価格は、株でいうところの株価に相当します。投資信託の数量の単位は口(くち)です。通常10,000口の価格が基準価格になります。
証券会社などが投資信託の銘柄を作って運用を開始することを、(新規)設定といい、投資信託の運用が開始された日を設定日と呼びます。新規設定時には基準価格が10,000円(つまり10,000口＝10,000円)で開始されます。
ファンドの運用成績によって上下変動します。運用成績が悪ければ基準価格は下がり、運用成績が良ければ上がります。
投資信託の売買
投資信託は、運用が開始される設定日の前に当初募集期間が設けられ、この期間中に申し込んでおくことで10,000口あたり10,000円で設定日に購入することができます。
投資信託は運用期間が決められているものがあり、運用が終了する日にその時点での基準価格で返金されます。これを償還といい、運用が終了する日を償還日と言います。
しかし、ほとんどの投資信託は設定日の後から償還日の前までの間なら、いつでも注文を出すことができます。しかし、投資信託は、株のようにリアルタイムで取引ができるわけではありません。普通は営業日の午後3時までに注文されたものがその日の注文となります。この日の終値で約定します。約定日から数日後に売買代金の受け渡しが行われます。
投資信託の手数料
投資信託には手数料があります。ざっくり言って、購入時に支払う手数料、運用中に支払う手数料、売却時に支払う手数料があります。
販売手数料
購入時に支払う手数料が販売手数料です。%で表されます。例えば、販売手数料が3%の投資信託を100万円の投資信託を購入する時には3万円を支払う必要があります。販売手数料が0%の商品をノーロード商品と呼びます。
信託報酬(運用管理手数料）
運用中に支払う手数料が信託報酬です。これは年率で表されます。信託報酬が年率1%の投資信託であれば、毎年、信託財産の1%が運用会社への報酬として差し引かれます。信託報酬は信託財産から差し引かれるので、基準価格の下落を伴います。
信託財産留保額
売却時に支払うのが、信託財産留保額です。%で表されます。例えば信託財産留保額が0.3%の商品では、100万円の売却時に3千円を支払い、受け取るのは99.7万円になります。
投資信託にかかる手数料等の諸費用は目論見書に記載されていますので、必ず確認しましょう。
投資信託による利益
投資信託による利益には2種類があります。売却益と分配金です。
売却益
投資信託を売却した費用から購入した費用を差し引いたものです。基準価格の上昇による利益です。基準価格が下がっている場合には損失になります。売却益には20.315%の税金(所得税・住民税)がかかります。100万円で購入した投資信託を110万円で売却した時には利益の10万円の20.315%のざっくり2万円が税金として持っていかれます。
分配金
投資信託には分配金があるものがあります。分配金は普通分配金と特別分配金があります。普通分配金は、投資信託の運用益を投資家に支払います。利益を支払うので、株と同様に20.315%の税金がかかります。一方、特別分配金は、元本の一部を投資家に戻す分配金です。元本を戻すため税金はかかりません。分配金はそのまま受け取ることもできますが、再投資をすることもできます。
一般的には分配金を出さない投資信託商品のほうが(税金を差し引かれない分)複利による利益が大きくなります。特に毎月配分型といった謳い文句の投資信託には注意です。複利による利益が少なくなるうえに、毎月配分するために元本を取り崩したり(基準価格は下がる)するからです。
ドルコスト平均法とバリュー平均法
投資信託は積立に使われることがあります。毎月10,000口を積み立てていくという方法が考えられますが、有名な積立方法にドルコスト平均法とバリュー平均法があります。
ドルコスト平均法
ドルコスト平均法は、積立の購入金額を一定にして購入します。例えば、毎月1万円購入するということです。これにより
- 基準価格が低いときには、購入口数が増える
- 基準価格が高いときには、購入口数が減る
ということになります。安いときに多く購入し高いときに少なく購入するため、平均すると購入単価を下げることができます。
バリュー平均法
バリュー平均法は、最終的な目標額を決めておき、それに向かって価値の増加が一定になるよう購入していきます。例えば、「12か月後に120万円」を目標としたとき、毎月10万円づつ資産が増えるように投資していきます。1ヶ月目で10万円を投資して、2ヶ月目に12万円になっていたら2ヶ月目は8万円を投資して資産を20万円にします。3か月目に18万円になっていたら3ヶ月目には12万円を投資して資産を30万円にします。これによるドルコスト平均法よりさらに購入単価を下げることができます。
ドルコスト平均法もバリュー平均法も確実に利益を上げる方法ではありません。結局、総じて基準価格が上がっていることが前提となります。もし基準価格が下がり続けている商品では損失も大きくなっていきますので、万能ではありません。
投資信託の分類
投資信託には大きく分けて、インデックスファンドとアクティブファンドがあります。
インデックスファンド
インデックスファンドはインデックス(=指数)に連動することを目指した投資信託商品です。指数というと東証株価指数(TOPIX)や日経平均株価がありますが、こういった指数に連動します。指数は決まった計算方法で算出されていますので、運用に手間はかからず手数料が低いものが多いです。指数も様々なものがあるので、その時々にあったものを購入できればベストです。
アクティブファンド
アクティブファンドはインデックスよりも大きなリターンを目指してプロが運用する投資信託商品です。これも投資対象はさまざまですが、より大きなリターンを目指しているためハイリスクです。当たれば大きいですが外れることも多いです。また、インデックスファンドと違いプロが運用するため手数料が高いのが特徴です。運用がうまくいっていても信託報酬が高すぎて基準価格が上がらないといった場合もありますので注意です。
個人的にはノーロードのインデックスファンドがオススメです。販売手数料も信託財産留保額も0%で信託報酬も0.1%前後の商品がたくさんあります。
また、投資信託にはブルとベアというものがあります。ブルは投資対象が上がったら投資信託の基準価格も上がる商品、ベアは投資対象が下がったとき投資信託の基準価格が下がる商品です。例えば、日本株ベアでは株価が下がれば基準価格が上がります。つまり株価が下がっているときに利益を出すことができます。
どうでしょう？投資信託について、イメージつかめましたでしょうか？
